Verizon Communications acordó pagar 130.000 millones de dólares por la participación que Vodafone Group posee en empresa conjunta de telefonía celular que la empresas tienen en Estados Unidos. Este enorme acuerdo le da a Verizon el control total de la empresa después de una década de negociaciones fallidas.
La adquisición de la participación de 45% de Vodafone en Verizon Wireless es la segunda más grande de la historia, detrás de otro acuerdo de Vodafone, la adquisición por 172.000 millones de dólares de Mannesmann AG en 1999.
Bajo los términos del acuerdo, Verizon pagará 60.200 millones de dólares en acciones y 58.900 millones de dólares en efectivo, mientras que los otros 10.000 millones de dólares comprenden otros activos como la participación de 23% de Verizon en la unidad italiana de Vodafone y 5.000 millones de dólares en notas pagables a Vodafone.
El componente de efectivo, casi el doble del presupuesto estatal de Nueva Jersey, es de lejos la mayor cantidad de efectivo usada en una adquisición, según Dealogic, superando los más de 50.000 millones de dólares que InBev pagó para adquirir a la cervecera Anheuser-Busch en 2008.
Pese a su escala, el acuerdo probablemente no tendrá mayor impacto en los más de 100 millones de suscriptores de Verizon e involucra poco escrutinio por parte de los reguladores, ya que Verizon controla la empresa. La transacción requiere la aprobación de los accionistas de ambas empresas, la Comisión Federal de Comunicaciones y de los reguladores europeos para la parte de Vodafone Italia. Verizon espera que el acuerdo se complete en el primer trimestre.
Los enormes requerimientos de recaudación implican que el acuerdo será una bonanza para Wall Street. Las comisiones para los bancos que asesoran en el acuerdo y organizan la financiación, así como para los abogados y otros que colaboraron podrían ascender hasta 500 millones de dólares, según una fuente al tanto.
Lowell McAdam, el presidente ejecutivo de Verizon, pagará cara la resolución de un complicado reto estratégico que ha enfrentado desde que asumió las riendas del operador celular en 2011. El crecimiento de Verizon y sus prospectos futuros dependen de su unidad de telefonía celular, la cual produjo dos tercios de los 116.000 millones de dólares en ingresos que registró la compañía el año pasado. Durante todos estos años, la propiedad dual de Verizon Wireless hizo que la empresa no pudiera aprovechar al máximo ese efectivo y ganancias.
Por ejemplo, en 2012 Verizon registró ganancias por 10.600 millones de dólares, pero 9.700 millones de dólares de estos pertenecían a los socios en empresas conjuntas, es decir Vodafone, lo que dejó a Verizon Communications con una ganancia de apenas 875 millones de dólares.
Fuente: WSJ