Este lunes, Richard Fisher, presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Dallas en Estados Unidos recurrió a las leyendas griegas para destacar su preocupación sobre las iniciativas del Banco Central de poner fin a su programa de estímulo monetario.
Fisher, indicó que la postura de dinero fácil ha dejado a la Fed con un «nudo gordiano monetario», y a sus funcionarios en un «momento delicado» respecto al cuándo y cómo se debe reducir el estímulo.
El presidente del Banco de Dallas sostuvo que el programa de compra de bonos y valores respaldados por hipotecas de la Fed la ha dejado con una «parte significativa de estos mercados claves» que tendrá que liquidar «cuidadosamente».
Ante una conferencia de administradores estatales de jubilación, Fisher invocó a Alejandro Magno y el mítico nudo gordiano para describir las políticas de estímulo de la Fed y el estado de la economía estadounidense.
El nudo gordiano proviene de la mitología griega, y se refiere a una cuerda anudada de tal forma que ningún mortal pudo soltarla, hasta que Alejandro Magno cortó el nudo con su espada. Fisher señaló que la Fed no tenía a Alejandro para resolver el problema.
El presidente del Banco en Dallas destacó que la actual tasa de compras de valores hipotecarios de la Fed supera la oferta neta mensual de valores, y que el Banco ahora tiene 3,5 billones de dólares en activos en su balance. Parte del nudo es que los actores del mercado han comenzado a «esperar que la Fed mantenga a los mercados levitando indefinidamente», según informó.
La autoridad monetaria tiene un mandato dual, Fisher recordó a la audiencia: mantener los precios y promover el máximo empleo. En términos de creación de empleo, «no parece que hayamos logrado mucho con los billones de dólares que hemos inyectado a la economía a través de nuestros tres programas de flexibilización cuantitativa», afirmó.
Además agregó que «la creación de empleo no avanzará si las autoridades fiscales y reguladoras mantienen firmemente su pie en el freno» del auto económico.
Fuente: online.wsj.com